服装难卖，医美不赚钱，朗姿股份的出路在哪？9月26日，朗姿股份发布公告称，拟择机出售广州若羽臣科技股份有限公司（以下简称“若羽臣”）股份数量不超过730.1988万股，约不超若羽臣总股本的6%。择机出售的背后是朗姿股份聚焦主业的决心，然而当服装难卖，医美不赚钱之际，聚焦主业真的能为朗姿股份带来新生机吗？

“不良”投资待出

从朗姿股份发布的公告来看，其拟通过深圳证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式或两者相结合的方式，根据二级市场股价走势，择机出售所持有的若羽臣股份数量不超过730.1988万股(含730.1988万股(含730.1988万股，约占若羽臣总股本的6%)。

其中通过集中竞价方式减持的，将在若羽臣减持计划预披露公告披露之日起15个交易日后的6个月内进行，减持若羽臣股份不超过243.3996万股;通过大宗交易方式减持的，将在若羽臣减持计划预披露公告披露之日起3个交易日后的6个月内进行，减持若羽臣股份不超过486.7992万股。

对于此次择机出售若羽臣股份，朗姿股份给出的理由是：“为进一步聚焦公司主业，盘活公司资产，提高资产流动性和使用效率。”

不过在业内人士看来，此番择机出售，除聚焦主业的打算外，也存在其投资的资产回报率不大的可能。

资料显示，若羽臣成立于2011年，是一家面向全球消费品牌的电子商务综合服务提供商，客户主要分布在母婴、美妆个护、保健品等多个快速消费品领域。从若羽臣近两年的发展来看，并不乐观。财报数据显示，2022年上半年，若羽臣营收净利分别下滑10.49%、77%。2021年净利下滑67%。2021年9底，若羽臣登陆A股一年后，就出现多位股东套现离场的情况。9月底，若羽臣3名股东拟合计减持不超3%的股份，减持套现金额约7309万元。

投资业务发展不及预期，再加上自身业绩难言乐观，朗姿股份的出售似乎合情合理。财报数据显示，朗姿股份2022年一季度净利润下滑106%；2022年上半年净利润下滑90%。

就此次择机售出股份相关问题，北京商报记者对朗姿股份进行电话采访，截至发稿电话未接通。

主业不振

近两年朗姿股份一直都在强调聚焦主业。朗姿股份多次在财报中表示，未来公司将继续推进构建“泛时尚产业互联生态圈”战略的发展，集中优势资源，加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局。同时，巩固时尚女装业务;依托婴童品牌的国际化优势和国内市场的潜力，加快婴童业务的国内落地速度，促进时尚女装与医疗美容、绿色婴童的协同发展。

从目前朗姿股份各业务的营收占比来看，其已形成以时尚女装、绿色婴童、医疗美容三大业务为主的发展态势。2022年上半年，朗姿股份三大业务营收占比分别为41.27%、34.76%、22.42%。

值得一提的是，朗姿股份的三大业务发展难言乐观。2022年上半年，朗姿股份女装、婴童业务下滑，医美业务利率持续性下滑。其女装业务实现营业收入7.47亿元，下降10.20%;婴童业务营业收入4.06亿元，下降0.45%。相比之下，医疗美容业务板块实现营业收入6.29亿元，较上年同期增长18.45%。然而，医美业务难赚钱似乎也成为朗姿股份面临的难题。

相较女装和婴童业务，朗姿股份医美业务的毛利率最低。数据显示，2022年上半年，女装业务毛利率为 62.74%，童装业务毛利率为60.78%，医美业务毛利率为 48.76%。与此同时，朗姿股份的毛利率还在逐年下降。财报数据显示，2018-2022年上半年，朗姿股份医疗美容业务毛利率分别为59.9%、57.74%、54.34%、51.83%、48.76%。

鞋服行业独立分析师程伟雄表示，朗姿股份处于医美行业的中游阶段，整个行业的入行门槛并不高，随着市场的扩大，很多资本雄厚的企业涌入，朗姿股份可发挥的空间并不大。同时，医美行业前期设备研发的投入会相当大，当后期产出效果不达预期，很难助推企业实现自身的转型或者进阶。

根据公开数据，医美业务最赚钱的是上游业务，上游企业毛利率平均在90%左右，对于朗姿股份而言，或许可尝试布局上游相关业务提升毛利率。

不过朗姿股份曾多次公开表示，暂无进入医美上游的计划。