整体政策导向维持稳定，城市分化料将加大。在国内经济稳步复苏、货币政策趋向常态化的背景下，下半年行业政策基调或将继续维持稳定。另一方面，在此次会议之前，10城市参加的房地产工作会议亦表明了顶层对热点城市一城一策的态度。7 月以来，多个热门城市已出台行业相关政策，在为过热的市场降温的同时，亦体现出对无房家庭的住房保障。同时，此次中央政治局会议亦提及推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新，在一定程度上对各城市群重点城市的经济带动作用提出了要求。各城市的政策态度或将在经济发展和房地产市场平稳发展的平衡中出现一定分化。

数据要点：

截至 7 月 31 日，本周 42 个主要城市新房成交面积环比下降 4%，2020 年累计成交面积同比下降 10%。

截至 7月 31日，本周 13个主要城市可售面积（库存）环比上升 1%；平均去化周期 11.5 个月，平均环比上升 25%。

截至 7 月 31 日，本周 15 个主要城市二手房交易建面环比下降 1%，2020 年累计交易面积同比下降 8%。

投资建议：

本周，行业 7 月销售数据继续回暖，累计销售金额增速回正，7 月单月销售增速再创年内新高，行业基本面表现良好。政策方面，中央政治局会议重申房住不炒，整体基调继续延续；南京、东莞等地在出台调控政策后加码人才引入政策，或将对地方经济增长及住房刚需提供支撑。维持行业“强于大市”评级。